Падащите лихви предизвикват противоречиви резултати за американските банки. Това вероятно ще стане ясно с публикуването на годишните им финансови отчети тази седмица, пише The Wall Street Journal.

Федералният резерв намали лихвените проценти на три пъти през 2019 година, след като в предходните три години предприе 9 последователни увеличения. Ниските лихвени проценти ограничават трезорите във възможността да начисляват по-високи лихви по кредитите, което намалява лихвения марж и съоветно тяхната печалба.

Но в същото време засилват търсенето на кредити и освен това понижават лихвените разходи на банките по депозитите.

JPMorgan Chase, Citigroup и Wells Fargo ще публикуват финансовите си резутати във вторник тази седмица (на 14 януари), Bank of America и Goldman Sachs ще ги обявят на следващия ден (в сряда, на 15 януари), а отчетът на Morgan Stanley излиза в четвъртък.

Банковият сектор се следи отблизо от анализаторите на Уолстрийт, тъй като отразява "здравето" на цялата икономика, която показва признаци на забавяне през последните месеци, но все пак до този момент запазва възходящата тенденция.

Потребителски кредит - Българо-американска кредитна банка АД - 50000 - 4.50

Анализаторите на консултантската компания KBW очакват водещите банки да регистрират среден ръст на печалбата за четвъртото тримесечие от 6% на годишна база. В сравнение с третото тримесечие на 2019 г. обаче експертите прогнозират понижение от 6 на сто.   

Нетният лихвен марж (разликата между лихвите, които банките начисляват по депозитите и по кредитите) се понижава през четвъртото тримесечие на миналата година, след 15 поредни повишения в предходните тримесечия. Показателят вероятно ще остане без особена промяна е в началото на 2020 година, според анализаторите, цитирани от WSJ.

Това, от своя страна, ще постави фокуса върху другото ключово приходно перо за банковата индустрия - нелихвените приходи и по-конкретно таксите и комисионите. През последните години те устойчиво се повишават, подкрепени от усилията на трезорите да навлязат в сектори, които се считат за по-стабилни от капиталовите пазари, като управлението на активи и потребителското кредитиране.

Ниските лихви предизвикаха истински бум в банкирането на дребно, и в частност при жилищните и автомобилните заеми. Само през третото тримесечие на миналата година банките в САЩ сключиха договори за ипотеки на стойност над 700 милиарда долара, възползвайки се от желанието на потребителите да рефинансират старите си жилищни заеми. 

Това е и най-силното представяне за ипотечния сегмент от финансовата криза насам, отбелязва WSJ.

Бърз кредит на вноски - Сити Кеш ООД - 3000 - 40.05

По данни на ипотечната агенция Fredie Mac средната лихва по 30-годишните ипотечни кредити се понижава до 3.64% в първите седмици на януари - най-ниското ниво за последните три месеца.

При корпоративното кредитиране обаче ситуацията далеч не е толкова "розова". Мениджърите са притеснени за развитието на дипломатическите отношения между САЩ и Китай. Много от американските корпорации са натоварени със значително количество дълг, натрупан през последните години, и не са склонни да теглят нови заеми.

През 2019 година темповете на растеж в корпоративното кредитиране бележат известно забавяне, показва статистиката на Федералния резерв.

При инвестиционното банкиране се очаква поредно силно тримесечие, на фона на рекордните стойности на борсовите индекси и ниската база за сравнение в края на 2018 година. Обратните изкупувания на акции също са силен фактор, който би трябвало да донесе сериозни приходи на инвестиционните поделения в банковия сектор.

Ипотечен кредит - Централна Кооперативна Банка АД - 450000 - 3.10

През третото тримесечие на миналата година Bank of America, Wells Fargo и JPMorgan бяха в Топ 4 на публичните компании от S&P 500 по обратно изкупуване на собствените им акции. Финансовите компании от широкия бенчмарк са изкупили акции на обща стойност 48 милиарда долара в периода от юли до септември, пише още WSJ. Това е най-високата стойност от 1998 година насам.

Книжата на JPMorgan, Bank of America и Citigroup поскъпнаха с по над 40% през 2019 година, но въпреки това книжата на финансовия сектор като цяло отчитат по-слаб ръст от средния за S&P 500. В момента те се търгуват на ниво от 13 пъти прогнозната печалба (forward P/E), докато преди година това съотношение беше около 11.